Analisa Investasi & Management Portopolio

Pertanyaan yang harus dijawab:

  1. Mengapa individu berinvestasi?
  2. Apakah investasi?
  3. Bagaimana kita mengukur tingkat pengembalian atas investasi?
  4. Bagaimana investor mengukur risiko yang berkaitan dengan investasi alternatif?
  5. Faktor apa yang berkontribusi terhadap tingkat pengembalian yang investor memerlukan investasi alternatif?
  6. Faktor-faktor apa makroekonomi dan mikroekonomi berkontribusi terhadap perubahan dalam tingkat pengembalian investasi individu dan investasi secara umum?



Jawabannya adalah :
Dengan menyimpan uang (bukan membelanjakannya), individu trade off konsumsi saat ini untuk konsumsi masa depan yang lebih besar.

Tingkat bunga murni adalah nilai tukar antara konsumsi masa depan dan konsumsi sekarang. Kekuatan pasar menentukan tingkat ini.

$ 1.00   + 4% = $1.4


Kesediaan orang untuk membayar perbedaan untuk pinjaman hari ini dan keinginan mereka untuk menerima surplus tabungan mereka menimbulkan tingkat bunga disebut sebagai nilai waktu dari uang murni.

Jika pembayaran masa depan dari investasi tidak pasti, investor akan menuntut suku bunga yang melebihi nilai waktu dari uang murni ditambah tingkat inflasi untuk memberikan premi risiko untuk menutupi risiko investasi.

Komitmen $ saat ini untuk jangka waktu tertentu dalam rangka untuk memperoleh pembayaran dimasa depan yang akan mengkompensasi:
  • saat dana di investasikan
  • laju inflasi diharapkan
  • ketidakpastian aliran dana masa depan.
Tingkat rata-rata historis pengembalian untuk portofolio investasi diukur sebagai rata-rata tertimbang dari Holding Period Yields untuk setiap investasi secara individu dalam portofolio.

Tingkat Pengembalian Diharapkan
  1. Risiko adalah ketidakpastian bahwa investasi akan mendapatkan tingkat pengembalian yang diharapkan dari
  2. Probabilitas adalah kemungkinan suatu hasil
Penghindar Risiko
Asumsi bahwa kebanyakan investor akan memilih alternatif berisiko paling kecil, jika hal lain semua sama dan mereka tidak akan menerima risiko tambahan kecuali mereka diberi kompensasi dalam bentuk pengembalian yang lebih tinggi

Penentu Tingkat Pengembalian
  • Nilai waktu dari uang
  • Diharapkan tingkat inflasi
  • resiko yang terlibat
Tingkat Bebas Risiko Real  (RRFR)
  • Asumsi Tidak ada inflasi.
  • Menganggap tidak ada ketidakpastian tentang arus kas masa depan.
  • Dipengaruhi oleh preferensi waktu untuk konsumsi peluang pendapatan dan investasi dalam perekonomian
Aspek Risiko Fundamental
  • risiko bisnis
Ketidakpastian arus pendapatan yang disebabkan oleh sifat bisnis perusahaan

Penjualan volatilitas dan leverage operasi menentukan tingkat risiko bisnis.
  • risiko keuangan 
Ketidakpastian yang disebabkan oleh penggunaan pembiayaan utang.
Peminjam memerlukan pembayaran tetap yang harus dibayar sebelum pembayaran kepada pemegang saham.
Penggunaan utang meningkatkan ketidakpastian pendapatan pemegang saham dan menyebabkan kenaikan premi risiko saham.
  • risiko likuiditas
Ketidakpastian diperkenalkan oleh pasar sekunder untuk investasi.
Berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk mengkonversi investasi menjadi uang tunai?
Seberapa pasti nilai yang akan diterima?
  • Risiko nilai tukar
Ketidakpastian pengembalian terjadi dengan mengakuisisi sekuritas dalam mata uang yang berbeda dari investor.
Perubahan nilai tukar mempengaruhi investor kembali ketika mengkonversi kembali investasi ke mata uang asal.
  • country risk
Risiko politik adalah ketidakpastian pengembalian yang disebabkan oleh kemungkinan perubahan besar dalam lingkungan politik atau ekonomi di suatu negara.
Individu yang berinvestasi di negara-negara yang memiliki stabil politik-ekonomi sistem harus menyertakan country risk premium-saat menentukan tingkat yang diperlukan mereka kembali

Premi Risiko dan Teori Portofolio
  • Ukuran risiko yang relevan untuk aset individual adalah gerakan bersamaan dengan portofolio pasar
  • Risiko sistematis berkaitan varians dari investasi untuk varians pasar
  • Beta mengukur risiko ini sistematis sebuah aset
Fundamental Risiko Dibandingkan Risiko Sistematik
  • Risiko fundamental terdiri dari risiko bisnis, risiko keuangan, risiko likuiditas, risiko nilai tukar, dan risiko negara
  • Risiko sistematis mengacu pada porsi total perbedaan aset individu disebabkan oleh variabilitas dari portofolio total pasar



Search Term :

1 komentar :

andiny oktariana mengatakan...

kita juga punya nih artikel mengenai 'Analisa Investasi', silahkan dikunjungi dan dibaca , berikut linknya
http://repository.gunadarma.ac.id/bitstream/123456789/2064/1/Artikel_10205041.pdf
trimakasih
semoga bermanfaat